本期研讀書籍：動態對沖《Dynamic Hedging》，作者塔勒布。

這是一本市場經典書籍，與其他為公司財務主管提供風險管理的書籍不同，動態對沖針對專業交易員和資金經理的實際需求。要知道獲得更大利潤的希望也帶來了災難**易損失的可能性。現在比以往任何時候都更重要，交易衍生產品的關鍵在于實施預防性風險管理技術，以計劃并避免這些令人震驚的下滑。

本書由全球銀行和交易所的領先期權交易者和衍生品風險顧問撰寫，為監控和管理與投資組合管理相關的所有風險提供了一種實用的方法。納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)是對沖基金運營商Empirica Capital LLC的創始人，也是紐約大學數學科學學院Coucou的研究員。他曾在紐約和倫敦擔任過各種高級衍生品交易職位，并在芝加哥擔任獨立場內交易員。

為什么選擇讀這本經典？/

動態對沖(DynamicHedging)是專業交易者廣泛用于對沖Gamma或Vega風險的一種技術。因為它涉及標的物價格的移動（通常每天幾次上下價格擺動）來調整并對沖標的物的市場風險，所以這種對沖操作本身是“動態的（dynamic)”。

在Dynamic Hedging一書中，塔勒布講述了如何更好地對沖普通期權和奇異期權，該書幾乎可以算是期權交易者必備的手冊。沒錯，作者正是那個寫了《黑天鵝》和《反脆弱》的暢銷書作者。如果不是對期權有比較深入的研究的話，恐怕很難讀懂Dynamic Hedging一書，畢竟這本書不是《黑天鵝》《反脆弱》那種大眾讀物，而是真的很專業，也很數學。

塔勒布在書的前言中表示，他可是總結了20萬筆期權交易和7萬份風險管理報告之后，又花了整整6個月泡在數學理論之后，才開始動筆寫了這本神作。在期權風險管理一般通過管理組合的希臘字母來實現，在書中塔勒布重點討論了傳統的希臘字母有哪些局限性，以及如何用改進后的希臘字母進行風險管理。

稍微具體一點，書中提出了影子Gamma、修正Vega、修正Theta、Delta Bleed、Gamma Bleed等。和我一起系統性的學習這本期權經典吧！

陸老師出于對于期權的熱愛，除了平常忙于期權做市商的工作外，還特花心力來籌備書院課程內容，想與每一位認真對待期權交易的伙伴共同成長。為提高課程效率，本期內容課時共10周，每周1小時，精讀此書，正確走進書中的期權世界，提升你的交易技巧。

廣受學員好評的陸麗娜老師，一樣會用她淺顯易懂的解說，幫你從理論和實踐兩個方面快速理解波動率交易，不同于市面一般期權課程，本次課程風格直切主題，有針對性，向學員提供了建立期權波動率交易獲利所需的知識和技巧。

娜娜期權書院第三期：Dynamic Hedging課程目錄

01.動態對沖1-delta.mp4

02.動態對沖2-gamma.mp4

03.動態對沖3-vega.mp4

04.動態對沖4-theta.mp4

05.動態對沖5-希臘字母及其表現.mp4

06.動態對沖6-波動率的操作解析.mp4

07.動態對沖7-希臘字母高階表現.mp4

08.Volatility and Correlation.mp4

09.動態對沖9-對沖如何盈利.mp4

10.動態對沖10-分布.mp4